民生证券：给予帝奥微买入评级

来源：ladbrokes官网    发布时间：2023-12-29 11:15:59

  民生证券股份有限公司方竞,童秋涛近期对帝奥微进行研讨并发布了研讨陈述《2023年中报点评：Q2成绩改进，静待新品开花结果》，本陈述对帝奥微给出买入评级，当时股价为26.77元。

  成绩短期承压，产品结构调整助力毛利率走稳。受全球经济下行，国内外商场需求疲软等要素影响，公司运营成绩承压，Q2完成盈余收入1.05亿元，YoY-20.54%，环比+38.95%，根本康复至22年Q3水平；公司产品结构优化，毛利率坚持稳中有升，并带来净利润的明显改进，Q2毛利率50.06%，环比+1.87pct，归母净利1898.46万元，YoY-65.59%，QoQ+90.12%。

  蓄力轿车电子+服务器新赛道，持续优化产品布局。公司在消费电子、工控安防、照明、通讯设备等优势范畴坚持研制，推出多路LDOPMIC产品和11GHz超高带宽模仿开关，持续提高商场占有率。此外，公司在轿车电子与服务器等范畴持续发力，推出系列新品。轿车电子方面，公司推出超高速模仿开关和直流电机驱动新品，均为国内首款；还推出了运算放大器系列和稳压器系列新品，丰厚车规级产品系列。服务器方面，公司推出包含高带宽PCIE3.0开关和8/4通道I2C开关在内的全系列开关解决方案。

  信号链与电源办理双线开花，多款亮眼新品静待放量。公司信号链与电源办理类产品持续双线信号链产品完成经营收入8780.32万元，占比48.63%；电源办理产品经营收入为9276.54万元，占比51.37%。信号链方面，公司产品向高速和高精度方向延伸，在高速USBredriver，USBretimer，高精度ADC数模转换器和温度传感器产品系列活跃布局。其间多款USBredriver和高精度温度传感器将于下半年发布。电源办理方面，公司在电机驱动和LED照明驱动范畴获得打破。电机驱动方面，推出有刷直流电机驱动芯片，持续完善电机驱动多系列产品布局；车灯方面，在尾灯、前大灯、气氛灯等车灯范畴推出新品，致力于打造车灯全系列解决方案。

  出资主张：咱们估计公司2023/24/25年归母净利润分别为1.02/1.55/2.17亿元，对应现价PE分别为66/44/31倍。咱们看好公司在车规、服务器等范畴的不断拓宽，跟着轿车智能照明驱动、马达驱动等产品放量，成长性无虞。初次评级，给予“引荐”评级。

  危险提示：产品研制迭代缺乏的危险；下流需求没有抵达预期的危险；商场之间的竞赛危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，创始证券何立中研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为79.98%，其猜测2023年度归属净利润为盈余7430万，依据现价换算的猜测PE为90.87。

  该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级5家；曩昔90天内组织方针均价为52.68。

  以上内容由证券之星依据避难信息收拾，由算法生成，与本站态度无关。证券之星力求但不确保该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）悉数或许部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有必定的问题请联络咱们。本文为数据收拾，不对您构成任何出资主张，出资有危险，请慎重决议计划。回来搜狐，检查更加多